制度环境下金融资源错配会对企业绩效产生什么影响？——我国的金融错配源于国家制度环境，是后发国家赶超先发国家战略指导下的一种重要且常见的制度安排，其目的在于采用有利于经济增长收敛的非竞争性制度来使得金融市场可以集聚有限的资源来提供给具有赶超能力的企业部门，从而实现地区及国家投资能力最大化的发展目标。

尽管这样的制度安排可以在经济发展初期促进经济增长，但长期中以金融错配为主的“因循赶超型制度”若不能顺利转型，那么当学习和模仿红利逐步消失时，原有的金融错配制度安排会导致资源利用效率低下、企业自主创新不足、经济结构失衡及经济增长乏力。

在中国当前的财政分权、官员晋升激励的制度环境下，如果金融运行效率降低造成银行系统及实体经济状况恶化，地方政府会依赖债务扩张来刺激经济增长，使得金融资源流向低效率的 ……